Aktueller Vergleich Nachhaltigkeits-ETF vs. MSCI World, wer schneidet besser ab?
Der Nachhaltigkeit rückt mehr und mehr in den Fokus. Kann der Nachhaltigkeits-ETF mit dem MSCI World mithalten? Eine Gegenüberstellung.
Der Klimawandel ist eine der größten Herausforderungen unserer Zeit, und immer mehr Anleger wollen ihre Investitionen mit ihrem Gewissen in Einklang bringen. Eine Möglichkeit ist die Investition in ETFs, die auf Klimaindizes basieren. Allerdings sind die meisten Anleger nicht bereit, dafür auf Rendite zu verzichten. Ob sich beide Ziele in Einklang bringen lassen, wollen wir in diesem Beitrag untersuchen.
Der Zweck des Nachhaltigkeits-ETF
Ziel des UBS ETF MSCI ACWI Climate Paris Aligned (WKN: A2QNQN) ist es, die Anforderungen des Pariser Abkommens zu erfüllen und in Unternehmen zu investieren, die beim Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft eine führende Rolle spielen. Die Indexmethodik berücksichtigt daher den CO2-Fußabdruck, das Klimarisiko und die Ausrichtung auf eine kohlenstoffarme Wirtschaft.
Der MSCI World Index misst die Wertentwicklung von Aktien aus 23 Industrieländern und umfasst rund 1.500 Unternehmen. Der MSCI ACWI Climate Paris Aligned Index hingegen basiert auf dem MSCI ACWI Index, der neben Industrieländern auch Schwellenländer umfasst. Aufgrund der strengeren Anforderungen enthält der ETF jedoch nur rund 850 Werte.
Unterschiede in der ETF-Zusammensetzung
Die Unterschiede in der Methodik führen zu einer unterschiedlichen Zusammensetzung der beiden Indizes. Wenig überraschend fehlt im Nachhaltigkeitsindex der Energiesektor vollständig, der im MSCI World mit 4,4 Prozent gewichtet ist.
Überraschender ist jedoch, dass der Sektor Basiskonsumgüter im Vergleich zum MSCI World 4,7 Prozent an Gewicht verliert. Dies ist erstaunlich, da laut einer Studie von S&P 83 Prozent der untersuchten Basiskonsumgüterunternehmen bereits seit 2020 Anreize für das Management von Klimaproblemen haben. Dennoch verfehlen viele Branchenschwergewichte wie Nestlé, Procter & Gamble, Coca-Cola oder Pepsi die Aufnahmekriterien für den Nachhaltigkeitsindex und fehlen daher gänzlich.
Etwas überraschend ist dagegen, dass die Immobilienbranche mit 2,2 Prozent und die Industrie mit sogar 3,3 Prozent zu den größten Gewinnern zählen. Beide Sektoren sind nicht unbedingt für ihren niedrigen CO2-Fußabdruck bekannt. Die höhere Gewichtung der Sektoren Informationstechnologie und Finanzen ist hingegen nicht verwunderlich, spiegelt sie doch die Tatsache wider, dass Unternehmen aus diesen Sektoren tendenziell einen geringeren CO2-Fußabdruck aufweisen und besser für den Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft gerüstet sind.
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Darüber hinaus enthält der MSCI ACWI Climate Paris Aligned Index auch Schwellenländer, die nicht im MSCI World Index enthalten sind. Dadurch sinkt die Gewichtung der USA im Nachhaltigkeits-ETF auf 62 Prozent und ist damit rund zehn Prozent geringer als im MSCI World. Damit eignet sich der ETF für alle Anlegerinnen und Anleger, die sich an der hohen Gewichtung der USA im MSCI World stören.
Pro und Contra für Anleger
Es gibt mehrere Gründe, warum eine Anlage in den UBS ETF MSCI ACWI Climate Paris Aligned langfristig sinnvoll sein könnte.
- Die Ausrichtung auf eine kohlenstoffarme Wirtschaft könnte dazu führen, dass Unternehmen, die in diesem Bereich führend sind, in Zukunft besser abschneiden als andere.
- Regulatorische Maßnahmen zur Bekämpfung des Klimawandels könnten dazu führen, dass Unternehmen mit einem hohen Carbon Footprint benachteiligt werden, was sich negativ auf ihre Performance auswirken könnte.
- Anleger könnten vermehrt nach Anlagen suchen, die ihren Werten und Überzeugungen entsprechen, was die Nachfrage nach ETFs wie dem UBS ETF MSCI ACWI Climate Paris Aligned erhöhen könnte.
In den letzten Jahren war die Anlage in Schwellenländern der Hauptgrund für die schlechtere Wertentwicklung gegenüber dem MSCI World. Auf Basis der aktuellen Branchenzusammensetzung des UBS ETF MSCI ACWI Climate Paris Aligned würde ich aber aufgrund der höheren Gewichtung zyklischer Sektoren mit eher niedrigen Kapitalrenditen auch zukünftig eine weitere Underperformance gegenüber dem MSCI World erwarten.